标题:【股权】传上海文广百亿竞购TVB股权 马云郭广昌

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TVB的股权成了一个香饽饽,在月27日TVB(香港电视广播有限公司)股权转让公告发出之后,各方都表示出浓厚兴趣。

昨日(9月29日),有媒体透露上海文广新闻集团有限公司 ()也加入了这支股权竞购队伍。目前收购方除了香港恒基地产主席李兆基长子李家杰之外,还有集团董事长马云和复星集团董事长郭广昌。

一位电视行业人士表示,电视台之间的互相持股今后将成为电视台发展的趋势。

多方或竞购TVB股权

SMG的加入,让这场股权竞购赛更有悬念了。

TVB27日公告称,ShawHoldingsInc.正与有意人士代表初步商讨出售邵氏兄弟(香港)有限公司的股份。目前邵氏兄弟持有TVB26%股权。

反应最快的就是香港恒基地产集团主席李兆基长子李家杰。恒基地产集团和TVB在28日同时向外界证实李家杰财团与邵逸夫旗下邵氏控股公司正就出售电视广播股权进行初步接洽,拟收购邵氏兄弟公司手中的26%股份。

对TVB股权感兴趣的不只李家杰一家。有媒体称,阿里巴巴马云、复星国际郭广昌都有意于TVB的股权。

实际上,马云和郭广昌对于文化产业的投资不是第一次了。

上市公司华谊兄弟的股东之一就是马云,今年初,淘宝网还和湖南卫视组建合资公司。郭广昌在文化传媒业务上的布局更是动作频频,除了参股分众传媒之外,还参股传统媒体。

记者昨日致电TVB方面了解情况,该公司相关负责人没有对此事件的最新进展给予回复。记者向SMG总裁黎瑞刚和复星集团求证收购事件,上述几方均未作出回复。

类似的还有内地企业橙天娱乐两年前成功收购嘉禾90%股份,成为内地首家上市的娱乐企业。更名为 橙天嘉禾 之后,该公司发展迅速,近日更收购美国传奇影业少数股权,打入海外市场。

电视台互相持股或成趋势

政策条件允许的话,我认为电视台之间互相持股合作将是今后的一个发展趋势。 一位熟悉电视行业的业内人士在接受《每日经济新闻》采访时指出。

近年来,国家大力推进文化体制改革,广电领域实行制播分离成为改革的主要措施。一些地方电视台近些年纷纷酝酿成立新的传媒公司,部分已挂牌进行实质性运作,上海文广的拆分就是一个典型例子。

从公司和媒体的角度来看,电视台发展到一定阶段必然产生瓶颈。这些瓶颈主要是机制的建设,或管理团队和人才资源的缺失。寻找优质的资源来弥补缺失便成必然。 用互相参股的方式来补充自己的不足就很自然了。 该人士说。

在上述人士看来,如果SMG收购TVB股权,将是一个双赢的局面。 这些年来,香港的市场相对来说较小,同在香港的亚视和TVB几乎形不成竞争关系。如果TVB和SMG合作,TVB的市场将有不小的拓展,而TVB较好的管理或是市场经验也可以得到推广。

实际上,央视独资的中视影视制作有限公司目前也在就引进战略合资放进行商讨。

中视影视内部人士透露: 我们也在考虑进行股份制改造,引进战略合作伙伴,把中央电视台的独家股东改造成有几家股东的股权。我们的想法是必须要和有一定管理经验或是市场、渠道等方面优势的公司合作。

作者:曹晟源   来源:每日经济新闻

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【邵氏】杨国强失手之后:TVB再引地产商垂涎


(现在与2008年)有点相似,大股东同样没有与公司说明他们股权交易进展到何地步,亦没有告知下一步披露信息的时间表。 9月29日,香港最大的免费电视公司TVB(511.HK)外事部助理总监曾醒明对本报记者表示。

2008年碧桂园主席杨国强对TVB大股东邵氏兄弟(下称 邵氏 )的75%控股权发起了一次功败垂成的收购,彼时预计将耗资百亿港元,如今,香港地产商李兆基长子、恒基地产(12.HK)副主席李家杰向数次卖盘不果的邵氏招手,收购行动可能涉及90亿港元。

被指同样对TVB的控股权感兴趣的,还有发起的华人文化产业投资基金,29日,SMG向本报记者否认参与了对TVB的竞购,华人文化产业投资基金的发言人则表示不回应该传闻。在此之外, 香港的收费电视台,与其在获得免费电视牌照后斥巨资再搭台,也可能会考虑买下TVB更省时省力。 香港中文大学新闻与传播学院副教授冯应谦说。

但在目前仅得一个买家身份得到证实之下,市场最关注绕过了上市公司恒基地产(12.HK)进行个人收购的李家杰如何筹资,出价几何。更多的疑问在于,将在11月年届103岁的TVB主席、邵氏的实际控制人邵逸夫在淡出TVB后,是否仍谋求把控这一对华人世界举足轻重的电视服务提供商?

出价与筹资

TVB控股权再次酝酿卖盘,得到了谈判双方的确认。其中,TVB在27日紧急停牌后,于当晚发出公告证实,作为公司大股东的邵氏之控制方Shaw Holdings Inc.,正在与 有意人士之代表初步商讨有关可能出售 邵氏股权一事,但未达成任何协议。恒基地产发言人颜雪芳则在同日表示,公司副主席李家杰与邵氏进行了接触,但仅为初步研究,与恒基地产、恒基兆业(97.HK)及李兆基均无关系。

邵氏持有TVB 26%股权,TVB表示大股东商讨出售的股权占上市公司股本不超过30%。

邵氏、颜雪芳均没有披露股权转让涉及的出价,星展唯高达在28日表示,当前流传的报价是92亿港元。摩根士丹利分析师Jenny Wu对此表示,根据邵氏在私有化前的最后一份年报,该公司在2008年的收入几乎100%来自TVB,因此,若以该公司持有的26%TVB股权作为邵氏100%的市值来源,则约90亿港元的出价暗含高达70%的溢价(注:以TVB在9月24日39.8港元的收市价计算),并相当于该券商给予TVB的2010-2011年赢利预测的24-28倍。

可资对照的是,本报记者翻查亚洲区上市的电视服务商,股价估值范围在其赢利预测的20-25倍范围内,而从全球水平看,电视服务商的股价一般介乎10-15倍于其赢利预测。这意味着若90亿港元的出价属实,李家杰为TVB的控股权报出了可观的溢价。

我们并不认为市场会对邵逸夫为其股权获取显著溢价感到惊讶,毕竟TVB有强劲的现金流、手持净现金、强大的市占率以及与中国内地主导性的电视服务商建立的良好关系。 Jenny Wu说。现时TVB与中央电视台、深圳卫视、SMG、湖南广电均有深入合作。

然而,与当年杨国强发起的收购一样,李家杰如何为其收购融资仍然成疑。尽管福布斯将李兆基列为2010年在香港仅次于的富豪,身家高达190亿美元,但港交所向本报提供的资料显示,李家杰名下并无任何私人控股的法人公司,也没有与第三方共同持有的权益。这与其父李兆基控制三家上市公司,名下还有大量私人公司形成对比。李家杰仅通过Henchild Trust与Henley Trust这两个信托受益,这两个信托持有恒基地产65.34%的股权。

凯基金融企业融资主管梁健昌解释称,信托受益人要动用信托的持股进行套现或质押融资等行为,必须得到其他信托受益人的一致同意或第三方信托管理人的同意。这意味着李家杰的收购若通过股权融资进行,势必难以绕过李兆基的支持。

值得一提的是李兆基对传媒业的兴趣,他曾经为杨国强对邵氏的收购提供资金支持,但有香港媒体在29日透露,李兆基此前已经拒绝了参与兴办一份免费报纸的邀请。

另一个可能性是由李家杰牵头,与其他富豪一道收购邵氏。有消息指李家杰已邀请主席马云、复星国际董事长郭广昌共同出资,但截至本报记者发稿时止,恒基兆业方面没有对这一查询进行回应。 有大量在内地拥有业务的商人,均对投资于传媒业有很大兴趣,以我所知,不少人更希望成为未来上市的传媒企业的基石投资者。 冯应谦评论说。

TVB走向之问

28日,为出席邵逸夫奖颁奖礼,邵逸夫在颁奖礼开始时安坐轮椅,由两个小女孩推着进场,尽管其后他在与得奖者站立合照后,没有再坐回轮椅,但其高龄与健康状况,令外界关注他会否在卖盘邵氏后,彻底退出TVB的董事会。但是,有消息指邵逸夫的卖盘条件之一,便是保留其妻方逸华在TVB的运营控制权。

目前由邵氏委派的董事,就只有阿sir(注:邵逸夫昵称)与方(逸华)小姐两位。 曾醒明解释说,即使邵氏全盘脱手TVB,由于邵逸夫与方逸华个人仍持有少量邵氏股份,所以有可能仍然保留各自非执行董事与执行董事的任命,而以新大股东增添董事会代表的方式完成新管理层组建。但冯应谦对此分析称,此前收购《信报》时,外界同样断定《信报》德高望重的管理层不能更换, 但今日再看,《信报》的管理层已经大换血,这是一个必然结果 。

事实上,TVB的股权结构已经多年维持稳定,三家主要机构投资者 Marathon Asset Management、Silchester International Investors Limited与Dodge Cox持有TVB的少数股权已多年,其间历经了邵氏的数次卖盘夭折事件。最近唯一减持了股权的是Marathon Asset Management,该基金属下的一个实体在9月22日以均价39.967港元的水平减持了0.05%的TVB股权,目前持有5.01%股权,上述其余两家长线做多型的价值型投资者之持股分别保持在5.06%与6.18%。

曾醒明暗示,李家杰或者恒基兆业难以对TVB形成业务上的重要影响。 我们的大客户是香港的两大超市与两大药房、麦当劳以及可乐、化妆品、银行,地产从来都不是主要的客户行业。 他说道。

冯应谦亦表示,从介入TVB的运营来为地产业获取重要发声渠道的角度来理解李家杰的兴趣,仍不足够。 即使TVB以后免费播放恒基兆业的宣传片与广告,都很难从资本角度合理化这一收购行为。 他认为是次收购谈判可能出自其它因素,也不排除收购成功后,李家杰会在未来转手TVB的控股权。(本报记者王思璟对此文亦有贡献)

作者:覃羿彬   来源:21世纪经济报道

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【香港】李兆基之子洽购邵逸夫旗下TVB三成股权


香港免费电视业风云再起。恒基地产集团、电视广播有限公司(TVB)昨日分别向南都记者证实,香港第二大富豪李兆基长子李家杰财团与邵逸夫旗下邵氏控股公司正就出售电视广播股权进行初步接洽,前者拟收购邵氏兄弟公司持有的广播电视26%的股份。

若此次收购成功,李家杰将成为电视广播单一大股东。对于收购动机及所涉金额,双方昨日均未给出回应。香港市场消息人士指出,此次股权转让涉及金额或高达90亿港元。

长期以来,香港免费电视市场一直由电视广播与亚视两家占有,前者更雄踞龙头地位,并于近年屡屡传出卖盘的消息。究竟电视广播股权变动将为现有市场格局带来怎样的影响?

洽购

电视外事部助理总监曾醒明昨日向南都记者证实,邵逸夫旗下邵氏兄弟公司正与恒基地产副主席李家杰洽谈股权转让, 暂时没有进一步的消息。 曾醒明表示,邵氏共拥有TVB32%的股权,对于此次股权转让的原因以及所涉金额,其表示无法估计, 邵氏兄弟有自己的处理,此次股权转让属于大股东层面的动作。

恒基地产企业传讯总经理颜雪芳则表示,集团副主席李家杰曾与邵氏方面接触,但收购细节一切未落实。对于收购动机及涉及金额,颜雪芳拒绝回答,其强调,收购事项目前仍处于初步研究阶段,李兆基也未亲自与邵氏代表会面。她澄清,收购事宜与两家上市公司恒基地产及恒发无关。

记者昨日致电邵氏兄弟公司,对方拒绝就此发表意见。

此前,香港市场有消息指出,李兆基以个人身份,以90亿港元洽购邵逸夫近三成电视广播的股权,并表示交易的进度已进行得 七七八八 ,只余文件方面的小部分程序尚未完成。李家负责接洽收购工作的,是李兆基的长子、恒基副主席李家杰。而且,这起收购事件并不涉及上市公司的层面。

对于该项传闻,电视广播及恒基地产当时均未表态。而香港特区政府商务及经济发展局局长刘吴惠兰则称,港府未收到无线就股权变动的申请。

电视广播前日以46.5港元高开显著上涨了16.8%,但随即在10点停牌交易。公司于晚间发布公告表示,已经向香港联交所申请其股票今早9点半恢复交易。市场人士揣测,收购事宜可能已接近成事阶段。然而昨日早上复牌后,便再无动静。

截至昨日,邵逸夫家族目前透过邵氏兄弟、邵氏基金及私人直接持有的方式,分别持有无线26%、6.23%、0.26%股权,总持股量达32.49%。港媒分析指出,邵逸夫只出售邵氏兄弟持有的26%权益,可避免向余下股东提出全面收购合约,减低收购作价。以昨日TVB停牌前报价46.5元计,收购26%的股权,只需动用约53亿港元。

动机

这并不是电视广播首次传出卖盘消息。早在2008年5月,有关中国内地房地产商碧桂园主席杨国强有意以100亿港元并购邵氏的传闻即甚嚣尘上。而该事件亦被视作李兆基与电视广播结缘的开始。据香港媒体报道,李兆基当时曾表示,将借出30亿港元予杨国强,助其一臂之力,并指杨国强 值得帮助 。

随后的报道显示,即便是传出杨国强并购邵氏的交易遇上困难,李兆基也并未因此退缩, 显示除了对其同乡鼎力相助外,也意味着他本人对香港电视业其实兴趣相当浓厚。可惜的是,在金融风暴下,杨国强收购邵氏的交易终于告吹。

对于为何急于转让电视广播一事,香港金融界人士认为,这源于邵逸夫年事已高,卖盘或许是现年102岁的后者早已萌生的念头。而对于地产界大亨李兆基而言,此次交易落实,将令其一跃成为香港 电视大亨 。同时,其也有望借此夺得邵氏旗下位于清水湾的三幅共值27亿的地皮,从而可以发展房地产项目。此外,借经营TVB提高李家杰在内地的政治影响力,或许也是考虑之一。

资料显示,邵氏家族所持有的电视广播32.49%之外的股权由利孝和夫人陆雁群及公众人士持有。利孝和是香港电视广播有限公司创办人之一及第一任董事会主席。1980年利孝和因心脏病去世。利孝和去世后,由邵逸夫继任无线电视主席。

前景

事实上,香港免费电视近年来屡屡掀起波澜,而早在TV B的股权变动之前,亚视股权转让纠纷至今尚未收场。然而假若收购成行,毫无媒体经验的李家杰能否带领TVB走出一条新的道路?这是目前备受关注的焦点。

据悉,李家杰其实早已有意介入出版传媒界,只是苦于未遇到合适项目。然而其能否改变香港无线电视所面临的被动局面?记者获悉,此前,香港特区政府计划扩大免费公共电视牌照申请,包括城市电讯、有线宽频乃至盈科等对手,已陆续宣布申请免费电视牌照。伴随着牌照放开,TVB赖以长期雄霸香港电视市场的优势行将丧失。

作者:张晓华   来源:南方都市报

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